鋼鐵企業(yè)越虧損越投資 遇到好良機反彈有望
據(jù)報道，中鋼協(xié)在最新一份分析報告中稱，目前國內重點鋼企的總資產負債率接近70%，已進入高風險區(qū)域。而國內鋼鐵板塊上市公司的資產負債率數(shù)據(jù)更為驚人。券商數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，鋼鐵板塊上市公司資產負債率的平均值達到84.45%。
根據(jù)查閱到的國內55家鋼鐵板塊上市公司中，資產負債率在70%以上的有18家，占總數(shù)的三分之一。
而在前幾年，鋼鐵類上市公司的資產負債率總體水平偏低，一般在50%左右。“這也跟鋼鐵那幾年經營狀況好有關，那些年鋼鐵業(yè)紅火，由夕陽變?yōu)槌�，企業(yè)有較多自有資金。”有人稱。
此后，伴隨著原料成本高企、產能過剩等多因素集中爆發(fā)，鋼鐵行業(yè)逐步走入增產不增收的窄胡同。而為維持企業(yè)正常運轉，“越虧損越投產”甚至成為行業(yè)一種常態(tài)。
“由于近兩年來鋼材價格的持續(xù)低迷和成本居高不下，企業(yè)效益持續(xù)下滑，造成自有資金越來越少，但鋼企新建高爐、擴建精品基地、調整產品結構以及銷售渠道擴展又需要大量且持續(xù)的資金投入。”分析師說，企業(yè)用錢地方多了，進來的錢卻少了，一增一減的情況下，一些企業(yè)往往靠舉債緩解資金的短缺，這使得負債率不斷提高。
分析師判斷，鋼廠的資金狀況有可能繼續(xù)惡化。“二季度鋼廠的盈利能力將弱于一季度，相應的負債壓力也還是很大。”
資產負債率，被認為是企業(yè)長期償債能力強弱的反映，上市鋼企的負債率一般在50%水平，警戒線普遍認為是70%。負債率過高無疑加大公司還款付息的壓力以及財務風險。
“以前行情好鋼廠能賺錢倒是不擔心，現(xiàn)在行情不好銀行也謹慎多了。”有鋼企人士如是稱。
全行業(yè)雖然在一季度扭虧為盈，但仍在盈虧臨界點“掙扎”后期是否能保住微利或持平不虧，仍充滿諸多不確定性。鋼市一方面是供需矛盾僵局下的疲軟態(tài)勢持續(xù)惡化;另一方面則是鋼市本身出現(xiàn)的自救操作，加之鋼價持續(xù)下跌后再度深跌的空間相對有限，而一旦有相應利好再伴隨著資本市場的反彈，鋼價反抽仍舊在望。因此，從目前格局來看，供需僵局將使鋼市難有明顯表現(xiàn)，但隱現(xiàn)的利好操作以及本身的修復性盤整訴求也將使其短期將伴隨著小反彈行情。
