鋼價走勢與需求關(guān)系正在轉(zhuǎn)變
我們應(yīng)該習慣鋼材市場所表現(xiàn)出來的“淡季不淡，旺季難旺”的行情走勢;對于今年的鋼鐵行業(yè)走勢情況，筆者不得不承認這個事實。在持續(xù)的高產(chǎn)量和高庫存的控制下，國內(nèi)的鋼材市場運行不再是簡單的需求能夠左右，更多的是對市場預期的變化在左右，簡單來說，傳統(tǒng)的需求釋放拉動鋼材價格反彈的理論已經(jīng)過于片面，兩者都在因?qū)嵡槎l(fā)生著微妙的轉(zhuǎn)變。
換言之，在當下的鋼鐵行業(yè)大背景下，我們思考的思路要有轉(zhuǎn)變。按照我們的傳統(tǒng)邏輯，鋼材市場有“金三銀四、金九銀十”等鋼材消費旺季。然而，從最近幾年的歷史經(jīng)驗來看，我們的鋼材價格走勢實際上卻恰恰與其背道而馳。2011年的7~9月份，原本應(yīng)該是銷售淡季的時候，國內(nèi)鋼價出現(xiàn)爆發(fā)性反彈，漲幅達數(shù)百元;而在2012年的9月份，國內(nèi)鋼價卻跌至數(shù)年來的歷史低位，當時間來到12月份原本屬于消費低谷期時，鋼價再次逆市大幅度反彈，這種違背傳統(tǒng)觀念的變化再近3年來是乎已經(jīng)成為主流。
而在這一系列逆勢行情屢次出現(xiàn)的背后，多不是需求的變化在起到第一拉動力作用;2011年的7~9月份，鋼價的暴漲是因為保障房建設(shè)全面開工可能帶來的巨大用鋼需求(而實際上，后來證明當時的保障房開工多為挖坑待建，根本沒有使用到鋼材);而在2012年的9月份鋼價跌至數(shù)年來低位，最主要的原因是當時缺乏預期，隨后的12月份再次無量空漲，則是重大項目開工預期及新城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略帶來的強烈預期所致。
所以，我們的觀點是，現(xiàn)階段的鋼材價格走勢與需求變化的關(guān)系正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，市場若是盯著需求釋放與否來判斷鋼材價格的走向很有可能會導致失真。按照常理，處于“金三銀四”鋼材消費旺季的當下，下游行業(yè)真的就沒有需求嗎?難道那一系列的重大工程項目、保障房建設(shè)工地、商品房建設(shè)工地春節(jié)至今都還沒有開工?都還沒有消耗鋼材?顯然是不可能的;當前終端是有需求的，只是隨著產(chǎn)業(yè)信息化的透明度越來越高，下游行業(yè)在采購鋼材等原料的時候，也在不斷的觀望行情的變化。
更何況，鋼材期貨入市以來，鋼材產(chǎn)品的金融屬性在不斷的增強，鋼價已經(jīng)無法回到當年圍繞簡單的供求關(guān)系來判斷走勢的時代，資本直接參與到鋼材市場，使得我國的鋼材貿(mào)易環(huán)境發(fā)生了巨大的變化;期鋼的走勢，在很大程度上會影響到下游行業(yè)對鋼材的采購行為。終端企業(yè)學會的看行情，看趨勢，以求最大化的降低成本。
因此，在這種邏輯關(guān)系發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變的情況下，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)已經(jīng)難以尋求長期行情，只能在市場的千變?nèi)f化中不斷的抓住短期行情，方為正道。
